Ocak ayında 121 dolarla tarihi zirvesini gören ons gümüş, 53,45 dolara kadar gerileyerek son 11 ayın en düşük seviyelerini test etti. Yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 24,57 değer kaybeden gümüşte satış baskısı artarken, ABD’de yapay zekâ yatırımlarına ilişkin endişeler ve FED’in faiz politikasına yönelik belirsizlikler fiyatlar üzerinde etkili oluyor. Piyasalar, gümüşteki düşüşün devam edip etmeyeceğine odaklandı.
Küresel piyasalarda artan dalgalanma, değerli metaller üzerinde baskı oluşturuyor. Özellikle sanayi alanında yoğun şekilde kullanılan gümüş, teknoloji hisselerindeki satışlar ve ekonomik büyümeye ilişkin kaygılar nedeniyle sert fiyat hareketleri yaşıyor.
Gümüş Yıl Başından Bu Yana Yüzde 25 Geriledi
Ocak ayında ons başına 121 dolara ulaşarak rekor kıran gümüş, sonraki süreçte önemli ölçüde değer kaybetti. Son işlemlerde 53,45 dolara kadar gerileyen ons gümüş, yaklaşık 11 ayın en düşük seviyelerini gördü.
Saat 08.15 itibarıyla 54,05 dolar seviyesinde işlem gören gümüşte haftalık kayıp yüzde 5,15'e ulaştı. Ekim ayındaki düşüş yüzde 10,55 olurken, yıl başından bu yana değer kaybı yaklaşık yüzde 24,57 olarak hesaplandı.
Gümüşün altına kıyasla daha sert dalgalanması, metalin yatırım aracı olmasının yanı sıra sanayide yaygın biçimde kullanılmasından da kaynaklanıyor. Bu nedenle ekonomik büyüme beklentilerindeki değişimler, gümüş fiyatlarına daha belirgin şekilde yansıyabiliyor.
Nasdaq'taki Düşüş Gümüşü Etkiledi
Gümüş fiyatlarındaki gerilemenin arka planında ABD teknoloji hisselerinde hızlanan satışlar da bulunuyor. Nasdaq endeksi, son işlemlerde yüzde 2,6 düşerek yaklaşık dört ayın en sert günlük kayıplarından birini yaşadı.
Özellikle yapay zekâ alanında büyük yatırımlar yapan şirketlerde görülen değer kayıpları, teknoloji sektörünün büyüme beklentilerine ilişkin soru işaretlerini artırdı.
Meta hisseleri yüzde 6,98 gerilerken, yapay zekâ çiplerinin önde gelen üreticilerinden Nvidia'nın hisseleri de yüzde 4,4 değer kaybetti. Teknoloji sektöründeki bu satış dalgası, yüksek büyüme beklentilerinin ve yatırım harcamalarının yeniden sorgulanmasına neden oldu.
Yapay Zekâ Yatırımları Endişe Yaratıyor
Meta'nın 2026 yılı yatırım harcamalarına ilişkin tahmininin alt sınırını 130 milyar dolardan 135 milyar dolara yükseltmesi, yatırımcıların dikkatini çekti. Şirketin üçüncü çeyrekte 2,12 milyar dolarlık negatif serbest nakit akışı açıklaması da yüksek harcamaların finansmanı ve yatırımların ne zaman kazanca dönüşeceği konusundaki kaygıları artırdı.
Piyasalarda öne çıkan temel soru, yapay zekâ altyapısına milyarlarca dolar ayıran şirketlerin bu harcamalardan ne kadar sürede gelir ve kâr elde edebileceği oldu.
Yüksek maliyetler, finansman ihtiyacı ve yatırım getirilerine ilişkin belirsizlikler, teknoloji hisselerinde daha temkinli fiyatlamaya yol açıyor. Bu gelişmeler, ekonomik büyüme beklentilerini zayıflatması durumunda gümüş gibi sanayi metallerine yönelik talep öngörülerini de etkileyebiliyor.
FED'in Faiz Politikası Belirleyici Olacak
Gümüş fiyatları üzerinde etkili olan bir diğer önemli unsur, ABD Merkez Bankasının (FED) faiz politikası. Enflasyonun yüksek seyretme ihtimali ve petrol fiyatlarındaki yükseliş, faiz indirimlerinin zamanlamasına ilişkin belirsizlikleri artırıyor.
Petrol fiyatlarının 110 doların üzerine çıkması, enflasyon baskılarının uzun süre devam edebileceği yönündeki endişeleri güçlendiriyor. Enflasyonun kalıcı olması durumunda faizlerin beklenenden daha uzun süre yüksek tutulabileceği ihtimali gündeme geliyor.
Faizlerin yüksek kalması, faiz getirisi sağlamayan altın ve gümüş gibi varlıkların elde tutulmasının fırsat maliyetini artırabiliyor. Bu durum, değerli metallere yönelik yatırım talebini sınırlayarak fiyatlar üzerinde baskı oluşturabiliyor.
Gümüş Fiyatlarında Düşüş Sürecek mi?
Gümüşün önümüzdeki dönemdeki yönü; FED'in faiz mesajlarına, ABD enflasyon verilerine, petrol fiyatlarına, teknoloji şirketlerinin yapay zekâ yatırımlarından elde edeceği getirilere ve sanayi talebinin seyrine bağlı olacak.
Sert düşüşün ardından tepki alımları görülmesi mümkün olsa da piyasalardaki yüksek oynaklık, fiyatların kısa vadede dalgalı seyrini sürdürebileceğine işaret ediyor. Mevcut görünüm, düşüşün kesin olarak sona erdiğini söylemek için yeterli değil.
Teknik açıdan 62 dolar seviyesi, izlenen ilk direnç noktalarından biri olarak öne çıkıyor. Gümüşün bu seviyeye yönelip yönelmeyeceği, piyasa koşulları ve yatırımcıların risk iştahıyla yakından ilişkili olacak.
Gümüşte kalıcı bir toparlanma için faiz beklentilerinin, sanayi talebinin ve küresel büyüme görünümünün destekleyici hale gelmesi önem taşıyor. Buna karşılık yüksek faiz beklentilerinin güçlenmesi ve teknoloji sektöründeki satışların derinleşmesi, fiyatlar üzerindeki baskının sürmesine neden olabilir.
